1.嘉立创(深市主板)
申购代码：001232
股票代码：001232
发行价格：84.46
发行市盈率：38.19
行业市盈率：73.63
发行规模：46.93亿元
主营业务：提供覆盖EDA/CAM工业软件、印制电路板制造、电子元器件购销及电子装联等全产业链一体化服务
公司其他重要信息如下图所示：
点评：行业前景方面，根据Prismark统计，2025年全球 PCB 行业产值增长迅猛，达到851.52亿美元，预计到2030年将达到1233.48亿美元左右。
公司业绩方面，2023年至2025年，嘉立创分别实现营收67.26亿元、79.69亿元、102.32亿元，同期归母净利润分别为7.34亿元、10.54亿元、13.06亿元。公司预计2026上半年实现调整后营收62亿元至72亿元，同比增长33.22%至54.71%；调整后归母净利润9亿元至10.5亿元，同比增长51.59%至76.85%。
募资情况方面，据招股书，嘉立创原计划拟发行5556万股，募资42亿元，分别用于高多层印制线路板产线建设项目(12亿元)、PCBA智能产线建设项目(11.5亿元)、研发中心及信息化升级项目(4.8亿元)、智能电子元器件中心及产品线扩充项目(7.4亿元)、机械产业链产线建设项目(6.3亿元)。以此次84.46元/股的发行价计算，公司此次实际募资约46.93亿元，与原计划相比超募约12%。
回顾2025年的新股情况，2025年A股共有116只新股登陆资本市场，首日无一破发。其中，沪深主板全年上市新股38只，首日收盘平均涨幅达218%，中一签(500股)平均浮盈约1.67万元。2026年以来，A股已有80只新股上市，首日无破发。
从估值看，公司发行市盈率明显低于行业平均值，考虑到近两年来新股首日赚钱效应明显，综合判断嘉立创首日破发概率较小。
2.津富士达(沪市主板)
申购代码：732468
股票代码：603468
发行价格：17.46
发行市盈率：19.25
行业市盈率：33.49
发行规模：7.20亿元
主营业务：自行车、电助力自行车、共享单车等产品及其关键零部件的研发、设计、生产与销售业务
公司其他重要信息如下图所示：
点评：行业前景方面，根据Statista的统计及预测数据：自行车方面，2025年至2030年全球传统自行车产业市场规模略有下滑，但整体维持在250亿美元左右；助力车方面，2024 年全球电助力自行车市场规模达到329.50亿美元，预计2030年达到405.90亿美元。
公司业绩方面，2023年至2025年，津富士达实现营收分别为36.21亿元、48.8亿元、50.61亿元，同期归母净利润分别为2.85亿元、4.08亿元、3.82亿元。公司预计2026上半年实现营收31.4亿元至32.6亿元，同比增长21.15%至25.78%；实现归母净利润1.78亿元至1.96亿元，同比变动-8.87%至0.34%。
募资情况方面，据招股书，津富士达原计划拟发行4123万股，募资约7.73亿元，分别用于电动助力自行车与高端自行车智能制造项目(4.78亿元)、研发中心建设项目(2.11亿元)、品牌及营销网络建设项目(0.83亿元)。以此次17.46元/股的发行价计算，公司此次实际募资约7.2亿元，与原计划相比少募约7%。
回顾2025年的新股情况，2025年A股共有116只新股登陆资本市场，首日无一破发。其中，沪深主板全年上市新股38只，首日收盘平均涨幅达218%，中一签(500股)平均浮盈约1.67万元。2026年以来，A股已有80只新股上市，首日无破发。
从估值看，公司发行市盈率明显低于行业平均值，考虑到近两年来新股首日赚钱效应明显，综合判断津富士达首日破发概率较小。
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